네오셈

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업황 개선 힘입어 실적 부진 털고 턴어라운드 기대

최초발행 2021.12.13

이영진

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Summary

업황 개선 힘입어 실적 부진 털고 턴어라운드 기대의 썸네일

▲네오셈 홈페이지

 

이 기사는 2021년 12월 10일 푸시데이원 송출 기사입니다.

 

내년 SSD(솔리드 스테이트 드라이브) 업황 개선과 시장 확대로 인한 수혜도 기대된다. 사상 최대 규모인 1000억원 수준의 수주 잔고를 유지하고 있다는 보도도 나왔다. 반도체 검사장비 전문 기업인 네오셈(253590)에 대한 시장의 기대가 높은 상황이다.

 

네오셈은 SSD 성능 및 신뢰성을 검사하는 사업을 영위하고 있다. SSD는 반도체를 이용해 정보를 저장하는 장치로, HDD(하드 디스크 드라이브)보다 속도가 빠르다는 장점이 있다. 기계적 지연이나 발열·소음도 적고, 소형화·경량화하기도 용이하다. 현재 전 세계 SSD 검사장비 시장 규모는 약 2000억원 수준인데, 네오셈이 시장 선두에 있다.

 

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▲네오셈 홈페이지 캡처

 

💸부진했던 실적, 4분기 기점으로 개선 전망

사실 올해 실적은 부진했다. 3분기 연결 기준 매출액은 168억3800만원으로 전년보다 54.4% 감소했다. 이는 인텔의 신규 서버용 CPU인 사파이어 래피즈(Sapphire Rapids) 출시가 지연된 영향이 크다. 주요 고객사인 인텔의 제품 출시가 지연되면서 5세대 SSD 검사 장비로의 전환 역시 밀렸다. 5세대 장비로 전환을 위해 4세대 검사 장비에 대한 투자 공백이 생긴 상황에서 제품 출시가 지연되면서 매출 급감으로 이어진 것이다.

 

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다만, 올해 4분기를 기점으로는 실적 개선이 기대된다. 사파이어 래피즈가 내년 상반기 출시로 지연된 상황에서 우선 4세대 검사 장비에 대한 투자가 재개되고 있기 때문이다. 또 5세대 검사 장비는 SK하이닉스 등을 중심으로 내년 1분기부터 본격적인 수주가 발생할 것으로 보인다. 서버 DIMM(dual in-line memory module) 모듈 자동화 검사 장비의 평가 결과에 따라 성장성은 더욱 높아질 수 있다. 반도체 검사 장비인 번 인 테스터(burn-on tester)를 공급하는 거래처 확대도 내년 하반기부터 실적에 반영될 예정이다.

 

📈주가 전망 및 기술적 분석

위와 같은 기대감으로 내년에는 570억 수준의 매출과 137억 수준의 영업이익을 기록할 것이라는 전망도 나왔다. 작년 전체 매출액인 486억원과 영업이익 120억원을 뛰어넘는다는 분석이다. 실적 컨센서스대로 주가 상승을 보인다면, 작년과 올해 1월 기록한 고점 구간(4000~4800원)에 재진입할 가능성이 높아 보인다.

 

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▲네오셈 연간 실적

 

현재 시장 유통 물량이 낮은 점도 주목할 만하다. 전체 주식의 64.65%를 최대주주 및 특수관계인이 보유하고 있다. 다른 말로 하면, 시장에서 유통되는 물량이 35.45%라는 의미다. 적은 유통 물량은 1주당 가치를 높이기 때문에 주가 상승에 긍정적인 요인이다. 시가총액이 1100억원 수준으로 낮은 점도 네오셈 주가 상승 여력을 높이는 요인 중 하나다.

 

실적 개선에 대한 기대감이 이미 거래량은 증가하기 시작했다. 12월8일 대량 거래량이 유입됐고, 9일에는 추가 파동이 나왔다. 하지만 곧바로 시초가 수준까지 하락하는 변동성을 보여줬다. 다만, 외국인 투자자들의 수급과 2800~3000원 구간에 형성된 견고한 지지선을 기점으로 5.98% 오른 3190원에 거래를 마쳤다.

 

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2800~3000원 구간에 형성된 지지선을 이탈하지 않는다면, 상승 추세가 강할 것으로 보인다. 단기적으로는 해당 가격대를 유지할 수 있을지 지켜볼 필요가 있다.

 

[PUSH뉴스=이영진 애널리스트]

기사공개시간 2021-12-13 11:00

lyj@pushnews.io 

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