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M&A로 톱 노리는 하이닉스, 대표 수혜 종목은?

최초발행 2022.03.31

무료공개 2022.04.05

패턴이정답

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Summary

SK하이닉스, 키파운드리 인수 승인

두 회사 고객사로 확보한 러셀 수혜 ‘기대’

8인치 웨이퍼 수요 증대에 실적도 개선

M&A로 톱 노리는 하이닉스, 대표 수혜 종목은?의 썸네일

▲게티이미지뱅크

 

이 기사는 2022년 3월 31일 푸시데이원 유료 회원에게 미리 공개된 기사입니다.

 

종합 반도체 회사(IDM)인 SK하이닉스가 몸집 불리기에 성공했다. 파운드리 업체 키파운드리 인수를 승인받았다.

 

반도체 산업은 크게 네 분야로 나뉜다. IDM, 팹리스, 파운드리, 패키징&테스트 회사다. IDM은 반도체 설계부터 생산까지 전 과정을 할 수 있는 기업이다. 팹리스는 설계 전문, 파운드리는 제작 전문 회사다. 팹리스가 반도체를 설계하면, 파운드리가 제작을 위탁받는 구조다. 패키징&테스트 회사는 조립 등 후공정을 전문으로 한다.

 

😎합병 승인…8인치 생산 능력 2배로 증가

공정거래위원회는 3월30일 SK하이닉스의 키파운드리 인수를 승인했다. 기업결합을 신고한 지 약 3개월 만이다. 이로써 모든 인수합병(M&A) 절차가 끝났다. 기존 파운드리 자회사 SK하이닉스시스템IC와의 매출 합계는 1조원이 넘을 것으로 보인다.

 

키파운드리 인수를 결정한 이유는 8인치 웨이퍼 수요가 증가했기 때문. 반도체 웨이퍼는 6인치(150㎜)에서 8인치(200㎜), 12인치(300㎜)로 진화했다. 웨이퍼가 클수록 더 많은 칩을 생산할 수 있어 12인치 웨이퍼 등장 후 8인치에 대한 수요가 줄었다. 하지만, 시스템 반도체 수요가 급증에 다품종 소량생산에 유리한 8인치 웨이퍼가 다시 뜨고 있다.

 

키파운드리는 8인치 파운드리 전문 업체다. 주요 반도체 업체들이 12인치로 공정을 바꾸는 와중에도 8인치 사업에 집중했다. 현재 월 생산 능력은 9만장 수준. 키파운드리를 품은 SK하이닉스는 월 20만장의 생산 능력을 확보해 세계 10위권 업체로 도약할 전망이다.

 

💪두 회사와 모두 거래하는 러셀

합병 소식에 시장에서 주목할 종목은 러셀(217500)이다. 러셀은 반도체 장비 리퍼비시(refurbish·재가공) 업체다. 중고 장비를 매입해 고객사 사양에 맞게 수리 및 개조, 세정 등을 담당한다. 업계 1위 주자로, 특히 반도체에 박막을 붙이는 증착 장비에 특화돼 있다. 웨이퍼 표면 패턴 위에 보호막, 절막 등의 필름을 입히는 것이다.

 

대기업부터 중견·중소기업까지 폭넓은 고객사를 확보하고 있다. 합병 수혜주로 꼽히는 이유도 하이닉스와 키파운드리가 러셀의 고객사이기 때문. 러셀은 작년 1월 키파운드리와 66억원 규모의 공급 계약을 체결한 바 있다. 향후 생산을 늘리기 위해 투자를 확대하면, 추가 수주를 기대할 수 있다.

 

세계적으로 8인치 웨이퍼 수요가 급증한 것 역시 호재다. 8인치 장비는 주로 중고로 거래되기 때문이다. 급증한 수요에 기업들이 장비를 찾고 있어 중고 장비 공급이 부족해졌다. 이에 관련 사업을 영위 중인 러셀 실적은 급증했다. 연결 기준 매출액은 577억원으로 전년보다 67.6% 증가. 영업이익은 108.2% 성장한 56억원, 당기순이익은 266% 급증한 61억원을 기록했다.

 

📈주가 역시 긍정적 흐름

주가는 저점을 높이며 우상향 중이다. 업황 개선에 작년 초에는 단기간에 130% 이상 급등했다. 최근에는 자회사 러셀로보틱스 덕분에 변동성을 높이는 중이다. 러셀로보틱스가 무인화 로봇 분야 사업을 영위 중인데, 삼성이 로봇 사업 활성화 계획을 밝히면서다. 러셀은 러셀로보틱스 지분 45.61%를 보유하고 있다. (👉러셀로보틱스 관련 기사)

 

20일 이동평균선이 60일선을 상승 돌파하는 골든크로스가 나온 것도 긍정적인 대목이다. 6500원까지는 상승을 기대해볼 만하다. 만약 7000원 돌파에 성공한다면 추가 상승도 가능해 보인다.

 

📢하이닉스, “팹리스 M&A도 추진”

한편, 하이닉스는 영국 최대 팹리스 업체인 ARM 인수도 추진한다. ARM은 세계 모바일 반도체 설계 시장 점유율 95%에 달하는 기업. 스마트폰 중앙처리장치인 어플리케이션 프로세서(AP·application processor) 설계 기술을 갖고 있다. 삼성과 애플도 ARM의 설계를 기반으로 제품을 만든다.

 

다만, ARM 인수는 쉽지 않을 전망이다. 2020년 미국 반도체 기업 엔비디아도 ARM을 인수하려고 했지만, 규제 당국의 반대로 무산됐기 때문. 이에 하이닉스는 다른 기업과 공동 투자 등 다양한 가능성을 열어두고 검토 중이라고 덧붙였다.

 

[PUSH뉴스=패턴이정답]
기사공개시간 2022-04-05 15:30
yyh@thepush.ai
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종목정보

  • 업종

    기계,장비
  • 전일종가

    4,610
  • 고가

    5,990
  • 저가

    3,230
  • 거래량

    1,391,517
  • 시가총액

    112,296,360,000

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